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简单地来谈谈对于联易融科技的个人看法。联易融科技本质上是一家凭借先进技术和专业金融知识来深耕供应链金融领域的公司，这就意味着其公司领导层必须兼具深厚的金融专业知识以及敏锐的科技洞察力，方能在激烈的市场竞争中精准把握方向、引领公司稳健前行。
先来看公司的核心人物——董事长宋群先生，他的职业履历堪称丰富且亮眼。早年间，宋群先生先后就职于全球知名的摩根大通银行以及汇丰银行，在国际顶尖的金融舞台上积累了扎实的金融业务能力和宝贵的经验。随后，他回到国内，在珠海华润银行担任行长一职，期间更是主导了供应链金融业务的创新工作，展现出了卓越的领导才能和开拓精神。2015 年，宋群先生加入腾讯，担任支付平台与金融应用顾问，全程参与了微信支付底层架构的优化工作，并积极推动金融科技与传统银行业务的融合试点，为金融科技行业的发展贡献了重要力量。在积累了深厚的金融与科技跨界经验后，宋群先生于 2016 年创立了联易融科技，明确将其定位为供应链金融科技解决方案提供商，立下了通过 AI（人工智能）、区块链等前沿技术来攻克中小企业融资难题的宏伟目标。由此可见，宋群先生不仅自身拥有金融和科技的双重背景，更是凭借其丰富的行业经验为公司奠定了坚实的发展基础。此外，公司的其他高管团队同样大多出身于金融和互联网科技领域，这种人才配置为联易融科技在专业领域的持续深耕提供了强有力的保障。再加上腾讯作为其大股东，相信在技术研发、资源共享等方面都给予了公司全方位的合作与支持，进一步巩固了联易融科技在行业中的竞争地位。
再来说说公司的核心业务，简单来讲，联易融科技致力于搭建一个高效、智能的平台，将众多企业与各类金融机构紧密连接起来，通过提供多元化的科技金融服务来满足不同客户的需求，并以此收取相应的服务费作为主要盈利来源。目前，公司的业务板块主要分为五个部分：核心企业云业务下的多级流转云和 AMS 云，金融机构云业务下的 ABS 云和 e 链云，以及跨境云。从各业务板块的发展态势来看，除了 e 链云因公司主动战略收缩低毛利业务而导致其业务规模有所下滑外，其他业务板块均呈现出大幅增长的良好态势，展现出公司强大的业务拓展能力和市场适应性。
聚焦到供应链金融科技行业整体来看，其未来增长趋势已然十分明确。尽管不同研究机构在对市场规模进行统计时所采用的口径存在一定的差异，但从宏观层面而言，整个行业正呈现出高速增长的蓬勃态势。同时公司连续5年市场占有率第一，资产规模增速更快。再将目光投向联易融科技自身的一些关键数据，近两年来，公司为了优化业务结构，主动降低了房地产业务在整体业务中的占比，而众所周知，房地产行业目前正处于相对低迷的调整阶段。即便如此，联易融科技在 2023 年依然实现了资产规模 24% 的增长，2024 年资产规模更是增长了 28%。不过，由于业务结构调整的原因，公司的佣金率出现了一定程度的降低，这也在一定程度上影响了营业收入的增长节奏，使其未能与资产规模增长完全同步。但可以预见的是，随着业务结构调整工作逐渐接近尾声，以及房地产行业在强有力的政策刺激下逐步迎来稳步向好的发展局面，公司佣金率进一步降低的空间将变得有限。综合多方面因素考量，联易融科技大概率会在未来几年实现收入在 20% 以上的复合增长，展现出强劲的发展潜力。从中长期的发展视角来看，公司毛利率有望持续维持在 70% 以上的较高水平，随着业务规模的不断扩张和运营效率的持续提升，盈利前景已然清晰可见，未来可期。
尤其目前联易融科技的净现金大于其市值，市场先生不识货，这给了“捡便宜”机会，相信公司未来成长一定会带来丰厚回报。$联易融科技-W(09959)$